Hoe de NPV te berekenen

In de bedrijfswereld is de netto contante waarde (NPV) een van de nuttigste hulpmiddelen die beschikbaar zijn om financiële beslissingen te nemen. Over het algemeen wordt de NPV gebruikt om in te schatten of een bepaalde aankoop of investering meer voordelen op lange termijn zal opleveren dan wanneer een gelijkwaardig bedrag in een spaarbank zou worden geïnvesteerd. Hoewel het vaker wordt gebruikt in de wereld van corporate finance, kunt u het ook gebruiken om investeringen in het dagelijks leven te plannen. Normaal gesproken wordt de NPV berekend als de som van (P / (1 + i)) - C voor alle positieve gehele getallen tot t

Inhoud

Stappen

Deel 1bereken de van
Deel 2gebruik de npv-vergelijking

Tips
Waarschuwingen
Dingen die je nodig hebt

, waarin t is het aantal tijdsperioden, P is de cashflow, C is de initiële investering en i is de discontovoet.

stappen

Deel 1
Bereken de VAN

Bepaal de initiële investering. In de bedrijfswereld worden vaak aankopen en investeringen gedaan om op lange termijn geld te verdienen. Dit type investering heeft over het algemeen één initiële kost (meestal de kosten van het gekochte goed).

Stel je bijvoorbeeld voor dat je een kleine limonadekraam hebt. U overweegt een elektrische juicer voor uw bedrijf te kopen, wat u tijd en moeite zal besparen als u het vergelijkt met het handmatig persen van de citroenen. Als de sapcentrifuge $ 100 kost, is die $ 100 de initiële investering.

Bepaal een tijdsperiode om te evalueren. Zoals hierboven vermeld, doen bedrijven en particulieren investeringen om langetermijngeld te verkrijgen. Om de NPV van uw investering te bepalen, moet u een periode opgeven waarin u zult proberen vast te stellen of de investering zichzelf terugbetaalt. Deze tijdsperiode kan in elke tijdseenheid worden gemeten, maar de meeste financiële berekeningen worden in jaren gemeten.

Stel je in het voorbeeld van de limonadestandaard voor dat je online hebt onderzocht over de sapcentrifuge die je wilt kopen. Volgens de meeste meningen werkt de juicer perfect, maar breekt meestal na 3 jaar. In dit geval gebruikt u die 3 jaar als de tijdsperiode voor het berekenen van de NPV en bepaalt u of de juicer zichzelf betaalt voordat deze waarschijnlijk breekt.

Schat de kasstroom of inkomstenstroom voor elke periode. Nu moet u inschatten hoeveel geld u met uw investering verdient voor elke periode waarin u inkomsten uit die investering ontvangt. Deze bedragen (of "geldstromen") kunnen specifieke en bekende waarden zijn, of het kunnen schattingen zijn. Voor het tweede geval besteden bedrijven en financiële ondernemingen vaak enorm veel tijd en energie aan het maken van een nauwkeurige schatting, waarvoor zij experts inhuren in de branche, analisten, enz.

Volgens het voorbeeld van de limonadestand, stel je dat je op basis van je prestaties uit het verleden en de beste schattingen voor de toekomst, bepaalt dat het kopen van de fruitpers van $ 100 $ 50 extra zal kosten gedurende het eerste jaar, $ 40 in het tweede jaar en $ 30 tijdens het derde jaar jaar. Dit zijn de winsten die u zou behalen door de tijd die uw medewerkers nodig hebben om citroenen te persen (en dus geld te besparen op lonen) te verkorten. In dit geval is de verwachte cashflow: $ 50 voor het eerste jaar, $ 40 voor het tweede jaar en $ 30 voor het derde jaar.

Bepaal de bijbehorende discontovoet. Over het algemeen is een bepaald geldbedrag vandaag meer waard dan in de toekomst. Dit komt omdat het geld dat u vandaag hebt, u kunt beleggen in een rekening die belangstelling voor uw gunst opwekt en in de loop van de tijd geld verdient. Met andere woorden, het is beter om $ 10 te hebben dan $ 10 per jaar, omdat je vandaag je $ 10 kunt investeren en meer dan $ 10 per jaar kunt verdienen. Om de NPV te berekenen, moet u de rentevoet kennen van een beleggingsrekening of -kans met een risiconiveau dat vergelijkbaar is met de investering die u gaat analyseren. Dit is wat bekend staat als "kortingspercentage" en het wordt uitgedrukt in decimale getallen en niet als een percentage.

In bedrijfsfinanciën wordt vaak de gewogen gemiddelde vermogenskostenvoet van een bedrijf gebruikt om de disconteringsvoet te bepalen. In eenvoudigere situaties kunt u meestal het rendement van een spaarrekening gebruiken, of een belegging in aandelen, enz. die u van uw geld zou kunnen krijgen in plaats van de investering uit te voeren die u gaat analyseren.

Stel je in het voorbeeld van de limonadestandaard voor dat als je de juicer niet koopt, je het geld op de aandelenmarkt zou investeren, waar je schat dat je 4% per jaar kunt verdienen met je geld. In dit geval is de disconteringsvoet die u voor de berekening moet gebruiken 0,04 (4% uitgedrukt als een decimaal getal).

Kortingen op de kasstromen. Vervolgens moet u de waarde van de kasstromen wegen voor elke periode die u gaat analyseren, in vergelijking met het bedrag dat u tijdens dezelfde periode met een alternatieve belegging zou kunnen verkrijgen. Dit is wat bekend staat als "korting" de cashflow en het wordt gedaan door de formule P / (1 + i), waarin P is het bedrag van de cashflow, i is de discontovoet en t staat voor tijd. Maak je geen zorgen over de eerste investering, je zult hem in de volgende stap gebruiken.

In het voorbeeld van limonade, analyseer je een periode van 3 jaar. Daarom moet je de formule 3 keer gebruiken. Bereken de contante waarde van de cashflow jaarlijks als volgt:

eerste jaar: 50 / (1 + 0.04) = 50 / (1.04) = $ 48.08-

Tweede jaar: 40 / (1 +0.04) = 40 / 1.082 = $ 36,98-

derde jaar: 30 / (1 +0.04) = 30 / 1.125 = $ 26,67

Voeg de verdisconteerde kasstromen toe en trek uw initiële investering af van het totaal. Om de totale NPV van het project, aankoop of investering die u gaat analyseren te bekomen, moet u tenslotte alle waarden van de verdisconteerde kasstromen optellen en de initiële investering aftrekken. Het antwoord dat u krijgt als resultaat van de berekening, vertegenwoordigt uw NPV (het netto geldbedrag dat u krijgt in ruil voor de investering, in vergelijking met de alternatieve investering die u de discontovoet heeft gegeven). Met andere woorden, als het aantal positief is, krijgt u meer geld dan als u in een ander alternatief project investeerde. Als het negatief is, krijg je minder geld.

In het limonade-voorbeeld zou de uiteindelijke NPV die voor de juicer wordt geprojecteerd, zijn:

48.08 + 36.98 + 26.67 - 100 = $ 11,73

Bepaal of het handig is of niet om de investering te doen. In het algemeen, als de NPV van uw investeringsproject een positief getal is, zou u meer winst behalen dan als u uw geld voor het alternatieve project zou bestemmen en daarom zou het handig zijn om het uit te voeren. Als de NPV negatief is, is uw geld beter geïnvesteerd in een ander project en is het beter om de voorgestelde investering af te wijzen. Houd in gedachten dat dit slechts algemeenheden zijn, in de echte wereld zijn er veel factoren die moeten worden geanalyseerd om te bepalen of een bepaalde investering een goed idee is of niet.

In het voorbeeld van de limonade-stand is de NPV $ 11,73. Aangezien het een positief aantal is, zou het waarschijnlijk beter zijn om in de sapcentrifuge te investeren.

Houd er rekening mee dat dit niet betekent dat de elektrische juicer u slechts $ 11,73 zou geven. Dit betekent in feite dat de sapcentrifuge u jaarlijks 4% zou teruggeven en daarnaast nog eens $ 11,73. Met andere woorden, het is $ 11,73 winstgevender dan alternatieve investeringen.

Deel 2
Gebruik de NPV-vergelijking

Vergelijk investeringsmogelijkheden via uw NPV. Als u de VAN van verschillende investeringsmogelijkheden vindt, kunt u eenvoudig de opties vergelijken en bepalen welke het meest winstgevend zijn. Over het algemeen is de investering met de hoogste NPV het meest rendabel omdat de potentiële winst de hoogste is in termen van hun huidige economische waarde. Daarom is het meestal het beste om de beleggingen met de hoogste NPV in de eerste plaats te kiezen (ervan uitgaande dat u niet genoeg middelen hebt om in elk van de opties te investeren met een positieve NPV).

Stel je bijvoorbeeld voor dat je drie investeringsmogelijkheden hebt. De ene heeft een NPV van $ 150, de andere heeft een NPV van $ 45 en de andere heeft een NPV van - $ 10. In deze situatie moet u eerst kiezen voor de optie $ 150 omdat deze de hoogste NPV heeft. Als je genoeg middelen had om de $ 45 uit te voeren, zou het goed zijn als je die optie op de tweede plaats kiest. De optie van - $ 10 zou niet direct moeten worden uitgevoerd, omdat je met een negatieve NPV minder geld zou verdienen dan wanneer je zou investeren in een alternatief met een vergelijkbaar risiconiveau.

Gebruik de formule PV = FV / (1 + i) om de huidige en toekomstige waarde te vinden. Met behulp van een enigszins aangepaste versie van de standaard NPV-formule, is het mogelijk om snel te bepalen hoeveel in de toekomst het waard zal zijn, een bepaalde som van het huidige geld (of hoeveel een som geld van de toekomst vandaag waard is). Gebruik gewoon de formule PV = FV / (1 + i), waar i is de discontovoet, t is het aantal tijdsperioden, FV is de waarde van geld in de toekomst en PV de waarde van geld vandaag. wetende i, t en FP of PV, het is relatief eenvoudig om de vergelijking op te lossen en de waarde van de laatste variabele te vinden.

Stel dat u wilt weten hoeveel $ 1000 het waard is in vijf jaar. Als u dat weet, kunt u ten minste 2% rendement op dat geld krijgen, u kunt 0,02 gebruiken voor i, 5 voor t, 1000 voor PV en vind de waarde van FV als volgt:

1000 = FV / (1 + 0,02)

1000 = FV / (1.02)

1000 = FV / 1.104

1000 × 1,104 = FV = $ 1104.

Onderzoek andere evaluatiemethoden om meer accurate NPV te verkrijgen. De nauwkeurigheid van de NPV-berekening hangt in principe af van de nauwkeurigheid van de waarden die u gebruikt voor de disconteringsvoet en toekomstige kasstromen. Als de disconteringsvoet in de buurt komt van het actuele rendement dat u met uw geld kunt krijgen voor een alternatieve belegging met een vergelijkbaar risico, en de toekomstige kasstromen liggen dicht bij het bedrag dat u van uw investering verdient, dan Uw berekening van de VAN zal correct zijn.

tips

Vergeet niet dat er altijd andere niet-financiële factoren (bijvoorbeeld het milieu of sociale-rentekwesties) in rekening worden gebracht bij het nemen van een investeringsbeslissing.
U kunt ook de NPV berekenen met behulp van een financiële calculator of een reeks VAN-tabellen die heel handig zijn als u geen rekenmachine hebt om cashflowkortingen uit te voeren.