Hoe het rendement op kapitaal te berekenen

Het rendement op geïnvesteerd vermogen (ROIC, voor het acroniem in het Engels) is een van de belangrijkste indicatoren om te overwegen bij het overwegen van beleggen in een bedrijf. Het meet hoeveel geld een bedrijf kan genereren over het aangewende kapitaal. Over het algemeen wordt dit vermeld in het gedeelte `Fundamentals` van uw online acties-inspecteur. U kunt het echter ook berekenen met de jaarrekening van het bedrijf.

Inhoud

Stappen

Deel 1bereken het rendement op kapitaal
Deel 2leer het rendement op het geïnvesteerde kapitaal te gebruiken

Tips

stappen

Deel 1
Bereken het rendement op kapitaal

Titel afbeelding Calculate Return on Capital Step 1

Verzamel de financiële overzichten van het bedrijf. De formule om het rendement op het geïnvesteerde kapitaal te berekenen is ROIC = (netto inkomen + dividenden) / totaal kapitaal. Zoals je ziet, heb je drie soorten informatie nodig, die in een andere financiële staat aanwezig zijn.

Het nettoresultaat is in de winst-en-verliesrekening van het bedrijf.
De betaling van het dividend wordt verkregen uit de staat van de cashflow die het bedrijf heeft.
Het totale kapitaal wordt berekend op basis van de balans van het bedrijf.

Titel afbeelding Calculate Return on Capital Step 2

Verkrijgen van het nettoresultaat van een bepaald jaar door te kijken naar de resultatenrekening. Dit cijfer bevindt zich in het algemeen op de onderste regel. De getoonde winst-en verliesrekening is afkomstig van een grote openbare onderneming. Het laat zien dat de nettowinst van het bedrijf gedurende het jaar eindigend op 31 december 2009 $ 11.025 miljard bedroeg (houd er rekening mee dat alle cijfers in de staat in duizenden worden uitgedrukt).

Titel afbeelding Calculate Return on Capital Step 3

Trek enig dividend dat het bedrijf heeft uitgegeven in mindering. Het is niet nodig voor bedrijven om dividend uit te keren, maar veel van hen doen dat wel. Het bedrag van de uitkering van het dividend is in de staat van de cashflow die het bedrijf heeft. In de sectie met de naam "Eective of (used in) financial activities" (of in een met een vergelijkbare naam).

Dividenden maken deel uit van de winst van een bedrijf dat bedrijven hun aandeelhouders betalen. Ze worden bijna altijd contant betaald, maar kunnen ook in aandelen of andere eigendommen worden betaald.

Bedrijven kunnen er ook voor kiezen om winst te behouden (om ze in zichzelf te laten investeren) in plaats van dividenden uit te keren aan aandeelhouders.

Titel afbeelding Calculate Return on Capital Step 4

Bepaal het totale kapitaal tot begin van het gegeven jaar. U kunt deze informatie verkrijgen in het resultatenoverzicht. Voeg de schuld en het totale kapitaal van de aandeelhouders toe (inclusief de preferente aandelen, gewone aandelen, overtollig kapitaal en ingehouden winsten).

Het saldo van de resultaten van het bedrijf aan het begin van het jaar 2009 wordt weergegeven in de middelste kolom. Aan de hand van de cijfers in de balans van 31 december 2008 is bekend dat het totale kapitaal $ 330.067.000.000 (langetermijnschuld) + $ 104.665.000.000 (totaal kapitaal van de aandeelhouders) = $ 434.732.000.000 bedraagt.

Houd er ook rekening mee dat alleen langlopende schulden zijn inbegrepen, aangezien kortlopende schulden per definitie schulden zijn met een looptijd van minder dan één jaar, dus het bedrijf hoeft het geld het hele jaar niet te gebruiken in de dat de winst wordt behaald.

Titel afbeelding Calculate Return on Capital Step 5

Trek de dividenden van het netto-inkomen af en deel deze door het totale kapitaal. Dit geeft ons het rendement op kapitaal. Voor dit bedrijf is het rendement op het kapitaal bijvoorbeeld $ 11 025 000 000 / $ 434 732 000 000 = 0,025 of 2,5%. Dit betekent dat het bedrijf in 2009 een rendement van 2,5% op zijn beschikbare kapitaal behaalde. Het totale rendement op kapitaal houdt rekening met dividenden en netto-inkomsten die worden overgedragen naar ingehouden winsten.

Deel 2
Leer het rendement op het geïnvesteerde kapitaal te gebruiken

Titel afbeelding Calculate Return on Capital Step 6

Bepaal de effectiviteit in het management van het bedrijf. Het rendement op geïnvesteerd vermogen is een maatstaf van hoe efficiënt een bedrijf is in het omzetten van kapitaal van beleggers in winst. Een bedrijf dat continu een rendement op geïnvesteerd kapitaal genereert van 10% tot 15% is zeer goed in het teruggeven van het geïnvesteerde geld aan zijn aandeelhouders. Bij het zoeken naar bedrijven om in te investeren, kan het meten van het rendement op kapitaal zeer nuttig zijn.

Zoek naar ROIC met hoge waarden. Hoe hoger de ROIC, hoe meer capaciteit het bedrijf nodig heeft om het geld te nemen en het in winst om te zetten.

Titel afbeelding Calculate Return on Capital Step 7

Gebruik de ROIC om slechte acties van goede te scheiden. Stel dat een bedrijf met een nettowinst van $ 500.000 een schuld van $ 10 miljoen neemt. Vervolgens gaat het bedrijf over op een nettowinst van $ 1 miljoen, waarmee de winst met 100% wordt verhoogd. Als alleen de groei van de winst wordt waargenomen, zou het niet worden gezien dat het bedrijf 10 miljoen moest lenen om die winst te creëren. Een rendement op kapitaal van 1% is niet indrukwekkend.

Bekijk deze nuttige analogie: denk aan een basketbalspeler. Je zou denken dat een basketbalspeler met een gemiddelde van 15 punten en 20 schoten per spel geweldig speelt als hij opeens 30 punten scoort. Maar als je je realiseert dat hij 60 schoten nodig heeft om 30 punten te scoren, denk je waarschijnlijk dat hij niet zo goed speelt, omdat hij niet efficiënt is met zijn foto`s.

De ROIC werkt op dezelfde manier. In de basketbal-analogie zou de ROIC de effectiviteit van een speler aangeven om te scoren.

Titel afbeelding Calculate Return on Capital Step 8

Gebruik de ROIC in plaats van andere indicatoren. Rendement op kapitaal is een betere maatstaf voor het rendement op investering dan rendement op eigen vermogen (ROE) en rendement op vermogen (ROA). Dit komt omdat deze andere indicatoren zijn gebaseerd op onvolledige of mogelijk onnauwkeurige gegevens.

Met betrekking tot de ROE, als je $ 1.000 geïnvesteerd om een bedrijf te starten, u leende $ 10.000 en verdiende $ 500 na een jaar, het rendement op het eigen vermogen is $ 500 / $ 1000, of 50% per jaar. Het lijkt erg goed om waar te zijn. Nou, dat is het echt. Het reële rendement op geïnvesteerd vermogen is 500 $ / ($ 1000 + $ 10 000) = 4,55%, een meer redelijke figuur.

De ROA is niet betrouwbaar. Dit komt door het verschil tussen de kostprijs van een actief en zijn marktwaarde op een bepaald moment.

tips

Hoe hoger het rendement op kapitaal, hoe beter. Het belangrijkste is het record. Als een bedrijf consequent 15% of meer rendement op kapitaal zou kunnen hebben gedurende ten minste tien jaar, is het waarschijnlijk uitstekend, maar in het verleden behaalde resultaten bieden in de toekomst niet altijd de garantie. Het vergelijkt ook het rendement op het kapitaal van een bedrijf met dat van zijn concurrenten bij de beslissing om te beleggen.

Delen op sociale netwerken:

Verwant