Hoe bèta te berekenen

Bèta is de volatiliteit of het risico van een bepaald aandeel in vergelijking met de volatiliteit van de gehele aandelenmarkt. Bèta is een indicator van hoe riskant een specifieke actie is en wordt gebruikt om het verwachte rendement te evalueren. Bèta is een van de fundamentele coëfficiënten die waarde hechten aan analisten die evalueren wanneer ze aandelen kiezen voor hun portefeuilles, samen met de winstvoet, het vermogenssaldo, het eigen vermogen en andere factoren.

Inhoud

Stappen

Methode 1bereken bèta met behulp van een eenvoudige vergelijking
Methode 2gebruik beta om de snelheid van terugkeer van een actie te bepalen
Methode 3gebruik excel-grafieken om beta te bepalen
Methode 4leer de waarde van beta interpreteren

Tips
Waarschuwingen

stappen

Methode 1
Bereken bèta met behulp van een eenvoudige vergelijking

Zoek de risicovrije rente. Dit is het rendement dat de belegger kan verwachten van een belegging waar zijn geld niet in gevaar is, zoals US Treasury bills voor Amerikaanse dollarbeleggingen en Duitse staatsschuldobligaties voor beleggingen in Amerikaanse dollars. euro. Deze maat wordt meestal uitgedrukt als een percentage.

Bepaal de respectieve rendementen van het aandeel en de markt of de representatieve index. Deze maatregelen worden ook uitgedrukt in percentages. Over het algemeen wordt het rendement berekend over meerdere maanden.

Een of beide waarden kunnen negatief zijn, wat betekent dat beleggen in de aandelen of in de markt (index) als geheel een verlies betekent ten opzichte van de investering in die periode. Als slechts een van de twee tarieven negatief is, is de waarde van Beta negatief.

Trek de risicovrije rente af van het rendement van het aandeel. Als het rendement van het aandeel 7% is en de risicovrije rente 2%, zou het verschil tussen de twee tarieven 5% zijn.

Trek de risicovrije rente af van de marktrente (of index). Als het rendement op de markt 8% is en de risicovrije rente 2%, zou het verschil tussen de twee tarieven 6% zijn.

Deel het verschil tussen het rendement van het aandeel minus de risicovrije rente door de marktrente (of index) minus de risicovrije rente. Het resultaat is Beta, meestal uitgedrukt als een decimale waarde. In het vorige voorbeeld zou Beta 5 gedeeld door 6 zijn, of hetzelfde is 0,83.

De Beta van de markt of zijn representatieve index is per definitie gelijk aan 1, aangezien de markt vergeleken wordt met zichzelf en elk ander aantal dan nul gedeeld door zichzelf gelijk is aan 1. Een Beta-waarde kleiner dan 1 betekent dat de voorraad het is minder volatiel dan de markt als geheel, terwijl een Beta-waarde groter dan 1 betekent dat de aandelen volatieler zijn dan de markt als geheel. De waarde van Beta kan kleiner zijn dan nul, wat betekent dat de aandelen geld verliezen terwijl de markt als geheel wint (is het meest waarschijnlijk) of dat de aandelen winnen terwijl de markt als geheel geld verliest (minder waarschijnlijk) .

Wanneer u Beta gaat vinden, is het een gangbare praktijk, hoewel niet essentieel, om een representatieve index van de markt te gebruiken waarin de aandelen worden verhandeld. In de Verenigde Staten wordt de S-index over het algemeen gebruikt&P 500 (standaard & Poor`s 500, een van de belangrijkste aandelenindexen in de Verenigde Staten), hoewel het voor de analyse van een industriële actie wellicht beter is om de Dow Jones Industrial Average (PIDJ) te gebruiken. Voor acties op de internationale markt is de MSCI EAFE-index (die Europa, Australië en het Verre Oosten vertegenwoordigt) een geschikte index.

Methode 2
Gebruik Beta om de snelheid van terugkeer van een actie te bepalen

Zoek de risicovrije rente. Dit is dezelfde waarde als beschreven in de vorige sectie. In deze sectie gebruiken we hetzelfde percentage van 2% als een voorbeeld.

Bepaal het rendement van de markt of zijn representatieve index. In dit voorbeeld gebruiken we een percentage van 8%, zoals in het vorige gedeelte.

Vermenigvuldig de waarde van Beta met het verschil tussen de marktrente en de risicovrije rente. In dit voorbeeld gebruiken we een bèta-waarde van 1,5. Als we het percentage van 2% gebruiken dat overeenkomt met de risicovrije rente en het percentage van 8% voor de marktrente, zien we dat het verschil tussen beide tarieven 8 - 2 of 6% is. Als we het resultaat vermenigvuldigen met 1,5 (de waarde van Beta), krijgen we een percentage van 9%.

Voeg het resultaat toe aan de risicovrije rente. Als we het bedrag maken, krijgen we een percentage van 11%, het verwachte rendement van het aandeel.

Hoe hoger de waarde van Beta voor een actie, hoe hoger het rendement voor die actie. Dit hogere rendement gaat echter gepaard met een hoger risico, wat het noodzakelijk maakt om de andere coëfficiënten van de actie te evalueren alvorens te beslissen of het in de beleggingsportefeuille wordt opgenomen.

Methode 3
Gebruik Excel-grafieken om Beta te bepalen

Maak drie prijskolommen in Excel. De eerste kolom is voor de datum. Plaats in de tweede kolom de prijsindex - dit is de "wereldmarkt" waarmee je Beta gaat vergelijken. In de derde kolom plaatst u de representatieve prijzen van de aandelen waarvoor u Beta gaat berekenen.

Vul de tabel met de informatie die je hebt. Het begint met intervallen van een maand. Kies een datum, bijvoorbeeld aan het begin of het einde van de maand en plaats dan de bijbehorende waarde van de beursindex (probeer de S te gebruiken&P 500) en vervolgens de representatieve actie van die dag. Kies tussen 15 en 30 recente datums, als je een jaar of twee kunt doortrekken naar het verleden. Schrijf de prijsindex en de representatieve prijs van de actie op die datums.

Hoe langer het tijdsbestek, hoe nauwkeuriger de bèta-berekening zal zijn. De historische waarde van Beta verandert als u de voorraad en de groothandelsprijsindex controleert.

Maak twee prestatiekolommen rechts van de prijskolommen. Eén kolom is de uitvoering van de index - de tweede kolom is de uitvoering van de actie. U zult een Excel-formule gebruiken om de prestaties te bepalen, die u in de volgende stap zult zien.

Bereken de prestaties voor de beursindex. Typ in de tweede cel van de kolom Prestatie-index "=" (gelijkteken). Klik met de cursus op de tweede cel van de indexkolom en schrijft "-" (minteken) en klik vervolgens op de eerste cel van de indexkolom. Schrijf vervolgens "/" (schuine streep) en klik vervolgens opnieuw op de eerste cel van de indexkolom. pers "invoeren".

Aangezien de uitvoering is berekend plaats na verloop van tijd niets in de eerste cel - laat het leeg. U hebt ten minste twee informatiepunten nodig om de prestaties te berekenen, daarom start u in de tweede cel van de kolom Prestatie-index.

Wat u doet met de bovenstaande procedure is om de nieuwe waarde af te trekken van de oude waarde en het resultaat vervolgens te delen door de oude waarde. U krijgt dus het percentage dat in die periode verloren of verdiend is.

De vergelijking in de rendementskolom moet er als volgt uitzien: = (B3-B2) / B2.

Gebruik de kopieerfunctie om het proces voor alle gegevens in de kolom Prijsindex te herhalen. Doe het door op het kleine vierkantje in de rechter benedenhoek van de prestatie-indexcel te klikken en het naar de laatste gegevens te slepen. Wat u doet, is de formule kopiëren die u in elk van de verschillende gegevens hebt gemaakt.

Herhaal hetzelfde proces om de prestaties alleen deze keer te berekenen voor de afzonderlijke actie in plaats van de index. Nadat u klaar bent, moet u twee kolommen hebben met een percentage-indeling die de prestaties voor de aandelenindex en de individuele aandelenlijst weergeeft.

Grafiek de gegevens. Schaduw alle gegevens in de twee prestatiekolommen en klik op het Excel grafische pictogram. Kies een spreidingsdiagram in de lijst met opties. Geef de X-as een naam met de naam van de index die u gebruikt (bijvoorbeeld S&P 500) en de Y-as als de actie die u gebruikt.

Voeg een trendlijn toe aan de grafiek. U kunt dit doen door het trendlijnontwerp in de meest recente versies van Excel te selecteren of u kunt het handmatig doen door op de grafiek te klikken en → "Trendlijn toevoegen". Zorg ervoor dat u de vergelijking in de grafiek laat zien, net als de waarde van R.

Zorg ervoor dat u een trendlijn kiest in plaats van het gemiddelde van een polynoom of een wijzigend gemiddelde.

Als u de vergelijking in de grafiek wilt weergeven, zoals de waarde van R, moet u rekening houden met de versie van Excel die u gebruikt. Met de bijgewerkte versies kunt u de vergelijking en de waarde van R in een grafiek weergeven door op de wijzigingsopties van de grafiek te klikken en de waarde van de vergelijking van R. te vinden.

Ga in oudere versies van Excel naar de grafiek → "Trendlijn toevoegen" → "Trendlijnopties". Selecteer vervolgens de twee vakken naast "Huidige vergelijking in de grafiek" en "Geef de R -waarde in de grafiek weer".

Zoek de coëfficiënt voor de waarde van "X" in de vergelijking van de trendlijn. De vergelijking van de trendlijn wordt in het formulier geschreven y = βx + a. De coëfficiënt van de waarde van x is Beta.

De waarde van R is de relatie tussen de variatie in de prestaties van de actie en de variatie van de prestaties van de markt als geheel. Een groter aantal, bijvoorbeeld 0,869, geeft een zeer gerelateerde variantie tussen beide waarden aan. Een kleiner aantal, bijvoorbeeld 0,225, geeft een minder verwante variantie tussen beide waarden aan.

Methode 4
Leer de waarde van Beta interpreteren

Leer om Beta te interpreteren. Bèta is het risico dat de belegger aanneemt wanneer hij een bepaalde actie onderneemt met betrekking tot de aandelenmarkt als geheel. Daarom moet u de prestaties van een enkele actie vergelijken met de prestaties van de index, aangezien deze laatste als referentie fungeert. Het risico van de index is ingesteld op 1. Een waarde van Beta minder dan 1 betekent dat de aandelen minder risicovol zijn in vergelijking met de index. Een waarde van Beta groter dan 1 betekent dat de actie risicovoller is in vergelijking met de index.
Zie dit voorbeeld Veronderstel dat Beta de waarde van de aandelen van het bedrijf heeft "Gino-verdelger" is gelijk aan 0.5. In vergelijking met de S&P 500, de maatstaf waartegen het aandeel van het bedrijf wordt vergeleken, heeft
de helft van het risico. Als de S&P 500 daalt met 10%, de aandelen van het bedrijf zullen met slechts 5% dalen.
Neem een ander voorbeeld, stel je voor dat een ander bedrijf een Beta-waarde heeft van 1,5 in vergelijking met de S-index&P 500. Als de S&P 500 daalt met 10%, de aandelenkoers van het bedrijf moet dalen
meer dan de S-index&P 500, ongeveer 15%.

U moet weten dat het risico gerelateerd is aan de prestaties. Hoe hoger het risico, hoe hoger de prestaties - hoe lager het risico, hoe lager de opbrengst. Een actie met een lage Beta verliest niet zo veel als de S valt&P 500, maar verdient niet veel als de S&P 500 gaat omhoog. Aan de andere kant verliest een actie met een Beta boven 1 veel meer wanneer de S&P 500 valt, maar wint ook meer als de S&P 500 gaat weer omhoog.

Laten we een voorbeeld gebruiken om het bovenstaande te analyseren, stel dat een bedrijf een bètawaarde van 0,5 heeft. Wanneer de aandelenmarkt 30% stijgt, verdient het bedrijf slechts 15%. Maar wanneer de markt 30% daalt, verliest het bedrijf slechts 15%.

U moet weten dat een actie met een bètawaarde van 1 in hetzelfde tempo beweegt als de markt. Als u de berekeningen uitvoert en constateert dat de voorraad een bèta-waarde van 1 heeft, zal deze geen groter of kleiner risico vormen dan de index die u als referentie gebruikt. De markt stijgt met 2%, het aandeel stijgt met 2% - de markt daalt met 8%, het aandeel daalt met 8%.

Neem in uw portefeuille aandelen met grote en kleine Beta-waarden op voor een betere diversificatie. Een goede mix van aandelen met gevarieerde bètawaarden helpt u elke dramatische wending te overwinnen die zich in de markt kan voordoen. Natuurlijk, omdat aandelen met een lage bèta niet zo goed presteren als de markt als geheel wanneer de markt op is, betekent een mix van bèta`s ook dat je niet de hogere waarde van het positieve kunt ervaren als de markt goed is. .

U moet weten dat Beta, net als de andere financiële voorspellingshulpmiddelen, niet in staat is om de toekomst te voorspellen. Beta meet eigenlijk de beweeglijkheid van een actie in het verleden. Over het algemeen wordt deze volatiliteit in de toekomst geprojecteerd, maar niet altijd precies. De bètawaarde van een actie kan van jaar tot jaar dramatisch veranderen. Daarom is het gebruik van de historische Bèta-waarde van een actie niet altijd een nauwkeurige maat om de volatiliteit te meten.

tips

Bèta analyseert de volatiliteit van een actie in de loop van een vaste periode, ongeacht of de markt zich in een fase van expansie of recessie bevindt. Op dezelfde manier als met andere coëfficiënten, garandeert de oude prestatie die analyse biedt geen vast gedrag van de actie in de toekomst.

waarschuwingen

De waarde van bèta alleen kan niet bepalen of de ene voorraad risicovoller is dan de andere, als de voorraad met hogere volatiliteit een lagere prestatiecorrelatie heeft dan de markt en de actie met minder volatiliteit een hogere prestatiecorrelatie heeft dan de markt

Delen op sociale netwerken:

Verwant