Hoe de snelheid tussen schulden en eigen vermogen te analyseren

De debt to equity ratio is een financiële ratio die wordt gebruikt om de kapitaalstructuur van een bedrijf te evalueren. Simpel gezegd, het is een manier om te onderzoeken hoe een bedrijf verschillende financieringsbronnen gebruikt om zijn activiteiten te betalen. Het tarief of ratio meet de verhouding van de actieve gefinancierd met leningen die met een vermogen gefinancierd. De verhouding tussen schuld en eigen vermogen wordt ook wel risicoratio of leverage ratio genoemd. Dit is een snelle tool om de financiële leverage met behulp van een bedrijfs- dat wil zeggen geeft een idee van de omvang diende deze schuld om haar activiteiten te financieren bepalen. Het kan ook helpen om uw blootstelling aan rentestijgingen of financieel onvermogen te begrijpen.

Inhoud

Stappen

Deel 1voer de basisberekeningen en -analyse uit
Deel 2analyseer met diepte

Tips

stappen

Deel 1
Voer de basisberekeningen en -analyse uit

Titel afbeelding Analyze Debt to Equity Ratio Stap 1

Bepaal wat de schuldenlast en de activa van het bedrijf zijn. U vindt de informatie die nodig is om deze berekening op uw balans te maken. U zult een aantal beslissingen moeten nemen met betrekking tot de selectie van de balansrekeningen die u zult opnemen om de schuldenlast te berekenen.

Het eigen vermogen verwijst naar de fondsen die de aandeelhouders bijdragen plus de winst van het bedrijf. De balans moet de waarde Vermogen hebben.
Bij het bepalen van de schuldenlast omvat deze langetermijnschulden met rente zoals schulden en obligaties. Vergeet niet het huidige bedrag van de langlopende schulden op te nemen. U zult deze informatie vinden in de rubriek kortlopende schulden van de balans.
Analisten nemen vaak geen kortlopende verplichtingen op, zoals crediteuren of geaccumuleerde schulden. Deze items bevatten weinig informatie over de hefboomwerking van het bedrijf, omdat deze niet de langetermijnverplichtingen weerspiegelen, maar alleen de dagelijkse activiteiten van het bedrijf.

Titel afbeelding Analyze Debt to Equity Ratio Stap 2

Besteed aandacht aan uitgaven die mogelijk niet in de balans zijn opgenomen. Bedrijven houden sommige uitgaven soms buiten de balans, zodat hun verhouding schuld / vermogen er beter uitziet.

Bij het berekenen van de schuld moet u een aantal verplichtingen opnemen die niet in de balans zijn opgenomen. Operationele leases en pensioenen zonder fondsen zijn twee veel voorkomende voorbeelden van dit soort verplichtingen. Over het algemeen zijn deze kosten voldoende belangrijk om te worden opgenomen in de verhouding schuld / eigen vermogen.

Andere schulden waar u op moet letten, kunnen afkomstig zijn van joint ventures of verenigingen voor onderzoek en ontwikkeling. Bekijk de toelichtingen bij de financiële overzichten en zoek naar verplichtingen die niet zijn opgenomen in de balans. Omvat degenen die meer dan 10% van de totale schuld toevoegen met rente.

Titel afbeelding Analyze Debt to Equity Ratio Stap 3

Bereken de verhouding schulden / eigen vermogen. Verkrijgen door de totale schuld te delen door het eigen vermogen. Begin met de onderdelen die u in stap 1 hebt geïdentificeerd en voeg ze toe in deze formule: Schuld / eigen vermogen ratio = Totale schulden ÷ Netto eigen vermogen. Het resultaat van deze operatie geeft u de verhouding van de schuldenlast ten opzichte van het eigen vermogen.

Stel bijvoorbeeld dat een bedrijf heeft $ 300.000 van langlopende schulden met rente. Het heeft ook een netto waarde van $ 1 000 000. Dit bedrijf heeft een schuld hebben tegenover eigen vermogen van 0,3 (300 000/1 000 000), wat betekent dat de totale schuld is 30% van zijn netto-activa.

Titel afbeelding Analyze Debt to Equity Ratio Stap 4

Maak een basisbeoordeling van de kapitaalstructuur van het bedrijf. Zodra u uw ratio schuld / eigen vermogen hebt berekend, kunt u een idee krijgen van de kapitaalstructuur. Enkele aspecten waarmee u rekening moet houden zijn:

Veel analisten vinden het gezond om een snelheid van 0,3 of minder te hebben. In de afgelopen jaren hebben anderen echter geconcludeerd dat het hebben van een heel klein hefboomeffect net zo erg is als een zeer groot hefboomeffect. Zeer lage leverage kan erop wijzen dat er een conservatieve administratie is die niet bereid is risico`s te nemen.

Een ratio van 1,0 betekent dat een bedrijf zijn projecten financiert met een gebalanceerde combinatie van schulden en eigen vermogen.

Een ratio groter dan 2,0 betekent dat het bedrijf voldoende geld leent om zijn activiteiten te financieren. Dit betekent dat de schuldeisers tweemaal zoveel geld in de onderneming hebben geïnvesteerd als de aandeelhouders.

De lagere ratio`s geven aan dat het bedrijf minder schulden heeft, waardoor het risico afneemt. Een bedrijf met minder schulden zal ook minder blootgesteld zijn aan rentestijgingen en veranderingen in kredietvoorwaarden.

Sommige bedrijven zullen financiering via schulden kiezen ondanks het feit dat dit een groter risico inhoudt. Met dit type financiering heeft een bedrijf zonder verdunning toegang tot kapitaal. In sommige gevallen leidt dit ook tot hogere winsten. Als een bedrijf met een hoge schuldenlast winstgevend wordt, kan een klein aantal aandeelhouders veel geld verdienen.

Deel 2
Analyseer met diepte

Titel afbeelding Analyze Debt to Equity Ratio Stap 5

Houd rekening met de financiële behoeften van de sector waarin het bedrijf opereert. Zoals hierboven vermeld, is een hoge verhouding tussen schuldenlast en eigen vermogen (meer dan 2,00) zorgwekkend, omdat dit kan wijzen op gevaarlijke bedragen van hefboomfinanciering. In sommige sectoren is het echter voldoende om deze hoge verhouding te hebben.

Bouwbedrijven gebruiken bijvoorbeeld bouwleningen om de meeste van hun projecten te financieren. Hoewel dit een hoge schuldgraad ten opzichte van het eigen vermogen genereert, loopt het bedrijf geen risico van insolventie. De eigenaren van elk bouwproject zullen de schuld praktisch zelf betalen.
Financiële bedrijven kunnen ook een hoge schuldgraad hebben, omdat ze geld lenen tegen lage rentetarieven en lenen tegen hoge rentetarieven. Een ander voorbeeld zijn die sectoren die grote kapitaalinvesteringen vereisen, zoals de maakindustrie. Deze bedrijven lenen vaak geld om grondstoffen te kopen als productiemiddelen.
Sectoren die geen grote kapitaalinvesteringen vereisen, hebben mogelijk lagere schuld / eigenverhoudingen. Enkele voorbeelden zijn softwareleveranciers en professionele dienstverlenende bedrijven.
Om te beoordelen of de verhouding schulden / eigen vermogen van een onderneming binnen het gepaste bereik ligt, is het een goed idee om deze te vergelijken met die van andere bedrijven die tot dezelfde sector behoren. Een andere optie is om de huidige verhouding te vergelijken met die van de vorige perioden.

Titel afbeelding Analyze Debt to Equity Ratio Stap 6

Het beschouwt het effect van schatkistpapier op de verhouding schuld / eigen vermogen. De verwerving van eigen aandelen vermindert het eigen vermogen van de aandeelhouders. Dit kan een enorme toename van de schuld / eigen vermogen ratio veroorzaken.

De verwerving van eigen aandelen vermindert het eigen vermogen en verhoogt bijgevolg de schuldgraad boven het eigen vermogen. Maar de algehele impact op aandeelhouders kan gunstig zijn. Dit is te wijten aan het feit dat degenen die achterblijven een groter deel van de netto-inkomsten en dividenden ontvangen zonder een toename van de schuldenlast.

De verwerving van eigen aandelen verhoogt de financiële hefboom. Tegelijkertijd blijft de operationele hefboom (de verhouding tussen vaste en variabele kosten) hetzelfde. Dat wil zeggen dat de productiekosten, prijzen en winstmarges niet worden beïnvloed.

Titel afbeelding Analyze Debt to Equity Ratio Stap 7

Denk aan het berekenen van de dekkingsgraad van de schuldendienst. Wanneer een bedrijf een hoge ratio schulden / eigen vermogen heeft, schakelen veel financiële analisten over op de dekkingsgraad van de schuldendienst. Deze berekening geeft meer informatie over het vermogen van het bedrijf om aan zijn verplichtingen te voldoen.

De dekkingsgraad van de schuldendienst verdeelt het bedrijfsresultaat van het bedrijf tussen zijn schuldendienstbetalingen. Hoe hoger het resultaat, hoe groter de kans dat het bedrijf voldoende besteedbaar inkomen heeft om zijn schuld te betalen.

Een verhouding van 1,5 of groter is het minimum dat onmisbaar is in de meeste sectoren. Een lage dekkingsgraad van de schuldendienst, gekoppeld aan een hoge schuld / eigen vermogenratio, zou voor elke belegger van belang moeten zijn.

Een hoog bedrijfsinkomen zou zelfs een bedrijf met een zware schuldenlast in staat stellen zijn verplichtingen na te komen.

tips

Wanneer u de ratio schuld / eigen vermogen op een financiële webpagina gebruikt, is het een goed idee om uit te zoeken welk type schuldenlast u in de berekening opneemt. Deze pagina`s zijn meestal exclusief uitgaven die niet op de balans zijn opgenomen. Aan de andere kant bevatten ze soms kortlopende verplichtingen die minder belangrijk zijn.

Delen op sociale netwerken:

Verwant